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創(chuàng)新經濟“新引擎” 創(chuàng)業(yè)板今開板

作者:鹽城市思科網絡工程有限公司

時間:2009年10月23日

來源:鹽城市思科網絡工程有限公司

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  十年一劍今磨成!

  籌備十余年,創(chuàng)業(yè)板今日開板——這不僅標志著多層次資本市場建設取得實質突破,更意味著資本市場成為創(chuàng)新經濟“新引擎”,服務國民經濟全局能力必將進一步增強。

  創(chuàng)業(yè)板的開板,是我國多層次資本市場建設的里程碑。在借鑒國際經驗并充分結合國情的基礎上,我國逐步確立了由主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和場外轉讓市場構成并有機聯(lián)系的多層次資本市場體系框架。

  主板市場以服務和培育大型藍籌企業(yè)為目標,市場規(guī)模已居世界前三;中小板自2004年成立以來,掛牌公司達到300家,支持成熟中小企業(yè)效果顯著;以科技園區(qū)企業(yè)進入股份代辦轉讓系統(tǒng)為契機,場外市場建設也在穩(wěn)步推進之中。毫無疑問,今日,推出面向更廣大創(chuàng)新型、高成長型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板,有效連接了主板市場和場外市場,是彌補當前資本市場體系中間層次缺失、構建完整多層次市場體系的重要舉措。

  創(chuàng)業(yè)板的開板,是資本市場的盛事,更是我國市場化改革縱深推進的成果。就在今天,國際金融危機仍在持續(xù)、我國經濟發(fā)展方式急需轉型、產業(yè)結構期待升級,在這樣的背景下啟動創(chuàng)業(yè)板,對于支持企業(yè)自主創(chuàng)新、鞏固經濟復蘇成果、推動經濟轉型無疑具有重要意義。

  如果我們從微觀角度考量,創(chuàng)業(yè)板將為新興產業(yè)和企業(yè)提供與資本對接的平臺,在中小創(chuàng)新型企業(yè)投融資、自主創(chuàng)新、公司服務鏈條中起到樞紐的作用,促進電子信息、生物醫(yī)藥、環(huán)保節(jié)能等新興產業(yè)孵化和培育,幫助它們成長。

  如果我們把眼界放寬一些,宏觀地看,創(chuàng)業(yè)板的開板,將以資本的力量推進自主創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的有效落實。目前,包括美國納斯達克市場、韓國科斯達克市場在內,全球有40多家創(chuàng)業(yè)板市場,雖然其中能用“成功”來形容的并不是很多,但它們都對各國創(chuàng)新型經濟發(fā)展發(fā)揮了重要的作用。

  可以料想,我國的創(chuàng)業(yè)板,將帶動全國乃至國際資本、資源投入創(chuàng)新性較強的企業(yè),提供風險共擔、利益共享的機制,鼓勵各類創(chuàng)新資源和資本市場有效結合,形成創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資和資本市場的良性互動,推動建立以企業(yè)為核心、以市場為導向、以資本為紐帶、產學研相結合的創(chuàng)新體系,更好地發(fā)揮市場在資源配置當中的基礎性作用。

  創(chuàng)業(yè)板的開板,還有助于培育和完善市場化的運作機制。它將促進創(chuàng)業(yè)投資良性循環(huán),形成促使資本、資源和其他創(chuàng)新要素向具有競爭力的企業(yè)積聚的長效機制,更好地促進社會資源的合理配置。

  從企業(yè)的生命周期角度來說,創(chuàng)業(yè)板服務于那些處于成長階段,并接近成熟期的企業(yè),成長性是這些企業(yè)的特色,但業(yè)績并不穩(wěn)定,持續(xù)盈利能力有待時間的檢驗,對新技術、新模式的探索還存在不確定性,上市公司面臨一定的經營風險,不少企業(yè)甚至存在失敗和退市的可能。

  此外,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的經營模式、運作管理和市場營銷方式比較特殊,部分公司股權結構不穩(wěn)定,公司治理不完善,有的還存在對單一客戶技術和專業(yè)人員的依賴,經營的持續(xù)性和穩(wěn)定性相對低于主板市場。

  監(jiān)管機構也多次強調,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成立時間較短,股本規(guī)模較小,抵御市場風險和行業(yè)風險能力較弱,面臨市場操縱、炒作可能性比較高,投資者對此應該予以高度的重視和關注——這一切均是為了維護來之不易的創(chuàng)業(yè)板穩(wěn)步推出,將保護投資者的利益放在重中之重的位置。

  就在此時,舞臺已經搭好,鑼鼓即將敲響。

  承載著資本市場的新希望,創(chuàng)業(yè)板必將助推國民經濟又好又快發(fā)展,成為創(chuàng)新經濟“新引擎”!

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